經(jīng)過(guò)多日調(diào)整后，滬指今日再度站上2900點(diǎn)。
截至9月2日午盤(pán)，A股三大股指全面飄紅，兩市成交量和北向資金凈流入額均出現(xiàn)放大態(tài)勢(shì)。
中證君采訪公募和私募投研人士獲悉，上半年上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯回升，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呵護(hù)政策也在持續(xù)發(fā)力，基本面和消息面的雙重利好將成為“紅九月”的有力支撐。其中，對(duì)估值有明顯支撐作用的消費(fèi)與科技板塊，會(huì)是接下來(lái)的行情主線。公募尤其指出，隨著科技創(chuàng)新周期的開(kāi)啟，市場(chǎng)有望涌現(xiàn)一批科技和先進(jìn)制造領(lǐng)域的新核心資產(chǎn)。
北向資金半天凈流入近40億元
9月首個(gè)交易日，截至午盤(pán)，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指全線飄紅，漲幅分別為1.07%、1.69%、1.98%。
盤(pán)面上看，行業(yè)板塊全面開(kāi)花。其中，軍工股延續(xù)了強(qiáng)力攻勢(shì)，軍工板塊以4.1%的漲幅位居板塊第一，軍工龍頭ETF盤(pán)中一度大漲3.39%。此外，券商和計(jì)算機(jī)等行業(yè)板塊也有所發(fā)力。
成交量方面，兩市半日交易量達(dá)到了3062億元，同比量能有所增加。
顯示，北向資金半日凈流入達(dá)到了39.25億元。需要指出的是，北向資金在8月份凈買(mǎi)入132.06億元，超過(guò)7月份的120.25億元。其中，8月27日北上資金凈買(mǎi)入112.71億元，單日凈買(mǎi)入額創(chuàng)下年內(nèi)新高。包括6月份逾400億元的凈買(mǎi)入在內(nèi)，北向資金已是連續(xù)三月實(shí)現(xiàn)凈買(mǎi)入，合計(jì)買(mǎi)入金額達(dá)到了664.96億元。
從北向資金增持情況來(lái)看，8月當(dāng)月共有18個(gè)行業(yè)獲得環(huán)比加倉(cāng)，其中有4個(gè)行業(yè)增持幅度超過(guò)10%。截至8月末，輕工制造行業(yè)持股數(shù)量4.46億股，環(huán)比增加20.86%；有色金屬行業(yè)持股數(shù)量環(huán)比增加也在20%以上，計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工行業(yè)持股數(shù)量增幅則均超過(guò)10%。市值方面，8月份的北上資金持有生物醫(yī)藥的市值僅次于食品飲料，持有市值已從1月末的609.7億元達(dá)到8月末的1085.6億元，在北向資金持有A股總市值中占比達(dá)到了10.06%。
9月行情不會(huì)差
戰(zhàn)略布局時(shí)點(diǎn)
前海聯(lián)合基金投研人士對(duì)中證君指出，目前MSCI二次擴(kuò)容已正式生效，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的開(kāi)放節(jié)奏明顯加快。而從已披露完畢的中報(bào)情況看，上市公司業(yè)績(jī)整體已有明顯提升。“隨著外部不確定因素的邊際影響轉(zhuǎn)弱，A股有望回歸基本面。”
數(shù)據(jù)顯示，上半年3689家A股上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.42萬(wàn)億元(占上半年中國(guó)GDP總量的51.93%),同比增長(zhǎng)9.23%(在可比公司中)。同時(shí)，3689家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.91%。其中，盈利突破10億元的有245家公司，超過(guò)去年同期的233家；盈利規(guī)模在50億元的有53家，也高于去年同期的51家。
市場(chǎng)分析人士指出，上市公司是經(jīng)濟(jì)細(xì)胞的主要載體，從亮眼的中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)也在持續(xù)產(chǎn)生明顯效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，3689家公司上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額2.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)856.26%。若剔除金融企業(yè)，上半年非金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為8093.13億元，增速也高達(dá)48.86%。
“接下來(lái)的行情不會(huì)差，創(chuàng)業(yè)板的機(jī)會(huì)也同樣不比科創(chuàng)板差。”某私募創(chuàng)投合伙人張洋(化名)對(duì)記者直言，隨著央行持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革(如完善LPR形成機(jī)制)，在市場(chǎng)流動(dòng)性的合理預(yù)期下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率將會(huì)持續(xù)下行，這將使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力持續(xù)提升。
另外，國(guó)務(wù)院金融委近日召開(kāi)會(huì)議指出，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。要實(shí)施積極的財(cái)政政策，把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來(lái)。同時(shí)，要增強(qiáng)資本市場(chǎng)的活力、韌性和服務(wù)能力，使其真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，提高上市公司質(zhì)量，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。
“謹(jǐn)慎但不悲觀應(yīng)是當(dāng)前的市場(chǎng)共識(shí)。”深圳某公募基金經(jīng)理李響(化名)對(duì)記者指出，歷經(jīng)二三季度以來(lái)的持續(xù)調(diào)整，滬深300等核心指數(shù)的估值目前均在歷史均值以下。“隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)往下走，權(quán)益資產(chǎn)的吸引力是在放大的，當(dāng)前是一個(gè)比較好的戰(zhàn)略布局時(shí)點(diǎn)。”
消費(fèi)與科技是多頭主線
前海聯(lián)合基金指出，截至上周五收盤(pán)，滬深兩市動(dòng)態(tài)PE估值為15.8倍，與歷史上底部區(qū)域的12倍-15倍基本接近。“隨著權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)估值吸引力凸顯，核心產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中長(zhǎng)期仍有較為廣闊的市值空間。而科技新周期的開(kāi)啟，也有望涌現(xiàn)一批科技和先進(jìn)制造領(lǐng)域的新核心資產(chǎn)。”前海聯(lián)合基金認(rèn)為，歷經(jīng)此前的短期回調(diào)后，市場(chǎng)將會(huì)帶來(lái)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
“從近期行情來(lái)看，消費(fèi)金融和科技板塊的逆勢(shì)表現(xiàn)對(duì)估值有較明顯的支撐效應(yīng)，這些板塊接下來(lái)仍是市場(chǎng)的多頭勢(shì)力。隨著中報(bào)披露完畢，‘業(yè)績(jī)?yōu)橥酢闹骶€將會(huì)回歸，這是紅九月主要的策略思路。”某私募基金經(jīng)理李浩(化名)對(duì)記者表示，在當(dāng)前謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀形勢(shì)中，他會(huì)以適當(dāng)增持業(yè)績(jī)超預(yù)期股作為主要的進(jìn)攻策略。
配置思路上，前海聯(lián)合基金建議關(guān)注以下領(lǐng)域：科技創(chuàng)新新周期帶來(lái)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值提升的領(lǐng)域，如5G、半導(dǎo)體、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等；受益內(nèi)需市場(chǎng)穩(wěn)定、基本面呈現(xiàn)持續(xù)改善的消費(fèi)龍頭；中報(bào)超預(yù)期且下半年業(yè)績(jī)趨勢(shì)仍向好的子板塊龍頭個(gè)股。
